��ת��·��������
��ת����������

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

http://www.sina.com.cn  2011��01��28�� 18:04  i����

����δ���ʲ�����������΢���о����桷

������ƪ������δ���ʲ�����������ʦEric Wen��Vincen Sun������ɡ�

����ǰ�ԣ���ݱ����Ƕ�����΢����ȫ��λ���������Ŀǰ�Ѿ���΢������Ӯ���ȷ����ƣ����û�����������ͼ����Ѷ�࿹�⣬�����ڹ�˾Ӫ���ϣ�������������ǰٶȡ����Ǹ�������΢��20����Ԫ��ֵ������Ϊ�佫��ս��Ѷ���罻Ӧ������İ�Ȩ����Ѷ�ڹ�ģ�������ƣ�����������Ӱ������ռ���Ϸ硣���ͬʱ������ά�����ˡ����С����������ǽ���Ŀ����ϵ������80��Ԫ�����й���һ��SNS�����ڣ�������Ϊ��Ѷ����Ӫ�������������ˡ�

����ժҪ��

��������һ��ʱ�䣬�Ѿ���14%���й��������û�ʹ��΢�����������˵��г��ݶ�ӽ�87%����Ѷ�ӽ�8%(��1)��

��������Ŀǰ���⵽��Ѷȫ��Ʒ�ߵ�Χ�������ۺ����໥�����罻��ͨ��Ʒ�������г��ݶ�Ա��У���Ѷռ��88%�ݶ������ֻ��2%��

�������Ƕ�����΢����ֵΪ20����Ԫ����ֵ��һ���������Թ�����룬��һ�����������û���Ծ�̶���������Ӫ�գ���������һ������ɶ�����������������Ӫ�������ճ�20%�ļ��

���������40x2011PE(36x ex-cash)�����������Ѿ��ܹ󣻵���28x2012PE(24x ex-cash)���㣬���˹ɼ۽��Ǻ����ġ�

�����о�����(����Ϊ�Ŵ󲿷�)

����1.�����ʱ����� ����΢��ռ87%�г��ݶ�

�����������Ƴ�΢����Ʒһ����й�����14%�Ļ������û�ʹ��΢���������й��������Ӧ�ó�����������16λ��2010���й�΢���û�����5���������ʱ������11�������ƶ�����������΢���������г��ݶ���ߡ��������ʱ�����������΢����87%�ݶ��ͳ�ε�λ������Ծ�û�������������΢�����г��ݶ�Ϊ54%(2010��11������)�����˽���������΢����Ʒ�Ĵ��¡�

�����Ƴ�΢����Ʒ��Ĺɼ۱��� ע������ͼƬ��������˵����������MIRAE ASSET�����Ƴ�΢����Ʒ��Ĺɼ۱��� ע������ͼƬ��������˵����������MIRAE ASSET

����2.����΢������Ѷ���������ݶԱ�

���������Ա�����΢������Ѷ΢��������������ȡ����ȷ�ķ���Ӧ���ǶԱ�����΢������ѶQzone����ѶQzoneĿǰҲ����Ѷȫ�罻ս��(total SNS)�ĺ��ġ���Ѷȫ�罻ս��(total SNS)�������͡�IM�����䡢BBS��SNS�Լ����·�������Ѷ���Ӧ��΢��(Kik)����ս�Ե�Ŀ�����ṩһվʽƽ̨�������������û��ĸ���������Ҫ�������û������뿪QQ��ת����Ѷ΢����������Ѷȫ�罻ս�ԾͲ��������仯��

������������������Ʒ��Ϊ���忴������ô��Ѷӵ���й��罻����73%���ջ�Ծ�û�����88%���ʱ���Լ�77%�ķ��ʴ��������������ݷֱ�Ϊ6%��2%��3%�����仰˵�����й�����Ӧ�ó����г�����Ѷ��ռ�о������ơ���������ͼ��

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

��������������û������������������Ѷռ�ݼ�ʱͨ��99.3%�г��ݶ����94.4%�ķݶ�罻��վ(SNS)26%�ݶ����51%�ķݶ��Ѷ�ĵ��� BBS�ݶ�(8%)���ڰٶȣ���΢���ķݶ�(9%)�������ˡ���������Ѷ��˵�� BBS��΢������С��������ʱ���������ʱͨ��ӵ��53%�г��ݶ���Ϊ����(33%)��SNS(8%)��E-mail(3%)�� BBS(1.3%)��΢��(1.0%)������Ծ�û�����������΢����ռ�ݶ�ϸ�(2.0%)�����Ⲣδ�ı�����״����

2010��΢����Ʒ���ȣ����������й�����Ӧ��ǰʮ��֮��2010��΢����Ʒ���ȣ����������й�����Ӧ��ǰʮ��֮��

������Ҫע����ǣ��������о����п��ܵ͹�΢���û���������ΪĿǰ�н�40%��΢�����������ƶ��豸�����ⲻ�ܷ��ϣ�΢���û�Ⱥ��Ȼ��Ҫ���й���������Ӣ�����й���������Ϣ����(CNNIC)������������ȫ���û�Ϊ������webӦ�ó����У�΢��������16������14%�Ļ������û�ʹ��΢��(����һ�˶�ID)������΢���ݶ�ɱ�����������������������ǰʮ��֮�⡣

����3.��Ѷȫ�罻��ƷΧ������΢��

�����ʱ������������΢�����й�΢����Ʒ��ռ�����������ʱ������������΢�����й�΢����Ʒ��ռ������

��������΢������Ҫ����֮һ���г��ݶ�С����û�������������΢���г��ݶ�Ϊ50%~55%�����ǰ�ʹ���ʺ��������г��ݶ�Ϊ87%���û�������΢�������ĵ�ʱ��������΢��������(��2)�������BBS�г��ݶ�Ҳ�ܼ��У������׺ͰٶȺ��ѿ���׬Ǯ��

������Ѷ��BBS��΢���ϵ�ƣ������ͻ��������ٶȡ�����֮��IJ����Ѷ���ӵ����ˣ��ٶ�����������Ϣ��������ʩ��Ӱ�졣��������벻���취������������ЧӦ(��������׷����)ת��Ϊ�ڶ��û��˴˼��Ӱ��(���Ѷ�����)����ô΢���������޷�ת��Ϊ���档

������ѶĿǰ����ͼ������Ӧ�ó�����һ���򵥵���������ƽ̨�����ƽ̨������ΪQQ�ռ䡣��Ϊ����Ѷ�ڶ�Ӧ�ó����У�QQ�ռ���Facebook��Ϊ���ơ�Facebook��ʼ�ڴ�ѧ��ͨ��������Ƭ����������ϵ�����й��ġ�Facebook�����ܾ���ѧ����һ������Ϸ��

������2008���һ���ȿ�ʼ��QQ�ռ��û�����Ѹ����������3��������6.37�ڣ���ռ��QQ�û�����Ҳ�������ǣ��ﵽ75%��ĿǰQQ�ռ��û�Ҳ������Ѷ΢����QQ�㡢QQ��SNS��չ��

����������Ϊ��Ѷȫ�罻ս���ܹ�Ϊ�������û��ṩ������Ч����ʹ��������չ��ά���˴˹�ϵ������΢���ľ������ֲ�����Ѷ΢����������ѶQQ�ռ䡣����΢��Ҫʵ���г���ֵ��(monetization)��Ҫ��QQ�ռ�ѧϰ�ܶණ������ôQQ�ռ��Ƿ����㹻�г���ֵ�ˣ���ij�̶ֳ���˵���ǵġ�������������Ի���û�С���

����2010�꣬��Ȼ������SNS��Ϸ(����QQũ��)���ռ�����Ѷ����Ϸ��ֵ����ͬ������65%����QQ�ռ䲻���ڹ�����棬����Ѷ 2010������������62%��ȣ�QQ�ռ�ı���Ҳ����ͻ����������ǵó����ۣ�QQ�ռ���г���ֵ����δ��ʼ��������΢������������QQ�ռ�һ����ӯ�����⡣

����4.�ƶ���������΢��������ֵ�Ӱ��

�������׹���ѯ������ʾ�� 2010�������ȣ���Ծ�ֻ�QQ�û���1.32�ڣ�����Ծ��QQ�û�����Ϊ6.36�ڡ���˵����21%�Ļ�ԾQQ�û�ͨ���ƶ��豸ʹ��QQ��2010���ļ��ȣ�����΢�������ƶ����������û���Ϊ40%��������Ϊ��΢����Ʒ�dz��ʺ������ƶ������������ã���Ϊ����ݡ�������������������Ƭ��ʱ�䡣�������Dz�ȷ�����ƶ��������Ƿ�רΪ΢�������ã���Ϊһ������Խ��Խ���������Ӧ��ӿ�ֳ�����

����΢���г����ջ�������˵ķݶ�����Ҫȷ������΢���Ĺ��ۣ���Щ����Ҫ�ش�ĺ������⡣������������ڹ�������Ϊ����΢��һֱ����������΢�����������Ѷ�����ǿ�����Ϊ������������ЧӦ�Ľ��������������ˣ��϶��������˵�Ʒ������������������ȷʵ��ˣ����ǻ��൱���۵���Ϊ�����˼���û�п����Ʒ���Ѷ��PC�����ж��罻Ӧ������Ŀ��ơ�

�����������ڣ��ƶ��������Ƿ���ṩ��д������ֵĻ��᣿

�����������ţ��ƶ������Ӯ��һ�����ṩ�ƶ�Ӧ��ƽ̨������Ϊ���ϲ�ͬӦ�õ���һ��������(Umeng)��ʾ���ƶ������������Ӧ��Ϊ�罻��Ʒ���Ķ������Ϊ������Ϣ�����֡�

����5.����΢���ƶ�������ƽ̨��λ��δ�춨

�������Ǹ�������ͳ�����֣������������ƶ�������������ƽ̨��������

����΢��Ⱥ��������������������΢��Ⱥ����������������

����1)��΢���û����ɵ�΢��Ⱥ������������Ϊ��������΢�����ݸ����̶ȵ�һ����־������΢����Ӣ�ǵķ����ܵ���ͨ�û���ע���⣬΢��Ⱥ���γ���ζ����ͨ�û�֮��Ҳ���ڻ�����ϵ����2010��12��13����2011��1��24�գ�����΢��Ⱥ��6.3�������10.8�����ǹ��ƣ������н�5000��QQȺ�ڻ�����仰˵��΢��Ⱥ����������ֻ��QQȺ������0.2%��

����΢��������Ӧ�ó���������������������΢��������Ӧ�ó�����������������

����2)������΢���ṩ�ĵ�����Ӧ�ó���������2010��11��16�գ�����һ��ʼ������800��������Ӧ�ó��򡣵��ǽ�ֹ�����б�����ǰһ�ܣ�Ӧ�ó���������Ϊ500����

����������Ϊ������ͳ��������ʾ����������Ŭ��ʹ΢����ݸ��û���ϵ�������ݸ��û���һ�������ǣ����Dz�������������(���ĸ�����)������ʲô�£���������ǰһ�����Ϻͼ������ѺȾƵ��¡�������˲��ṩ������Щ�ݸ��û������ɣ���ô��6.36�ڻ�ԾQQ�û��Ի�����QQ��������ת������΢����

����6.����΢���ܹ�ӯ��������ԭ��

��������Ͷ���߻����������Ƿ��ܴ�΢����Ʒ��׬��Ǯ����������Ϊ����΢���ڿ���׬Ǯ֮ǰ������Ҫ���������ģ������Facebook����Ѷ�ռ�����о��飬������Ϊδ�����˽���΢����Ʒ�л��档������Ϊ��δ������΢���ܹ�ӯ��������ԭ��

����������վ�����2010��������������������վ�����2010����������

����1)���ڵ���������վ��˵�����Ǹ���ע��������������Ʒ�ƹ�棬���Ϊ�����ı����ṩ�˻�������Ϊ΢�����Ͷ�Ż���Ӿ�׼��ԭ���ĵ�����ʾ����޷�ͬ�û������Ļ�Ծ��������ϵ������Ҳ�޷�׼ȷͶ�Ź���������û�����2010�꣬�Ա��뷲�͵ĵ����������������Ը���������ҵ���٣�

����2)���˶�΢����Ʒ���д�������Ӧ�����û�����ʹ��΢������Facebook��������Twitter����΢����Ʒ�����̣�����ս���ص�Ϊ�����������ˡ�֮�以�������������ǡ���Ϣ���ˡ�֮��Ĵ����������������������������������ϵij�ɫ�ɼ���������Ϊ����ͨ��΢������治���Ǽ����ѵ��£�

����3)����΢������������Ʒ���ܸ��ƵĶ����ԡ�������Ϊ����΢�����г��ݶ����Ʒ�ϵĵ�3��6���µ��ȷ����ƣ���������΢��ӯ�������������̽����

����΢����Ʒ�з�һֱ�����й�΢����Ʒǰ������΢����Ʒ�з�һֱ�����й�΢����Ʒǰ��

����7.����΢������20����Ԫ ÿADS 30��Ԫ

������ȥ�߸��£����ǿ�����������Twitter��Facebook���֡���ĭ���󡱵����Ҳ��������΢���ϡ�������Щ�������۵������ǣ�Ͷ������������ͷ�ĸΪ��׼���۲����������Ƕ�����΢����������ܽ�����������Ϊ������

����������Ϊ����΢������ʵ��ӯ������Ϊ����΢������1)ͨ����������ʵ��΢���г���ֵ2)��ʾ��棻ͨ����β�����ʽʵ��ӯ����3)����ʾ���ͳ�β���ͻ�����е������飻4)�������Ե�����Ӧ�ó�������롣

�������ǽ����߹���Ϊ���ࣺ������չʾ��΢���û���׼���Ͷ�ż�������������ָ��չʾ��������Ƶ���(2010��22�������)���������ݶ��2010 ��31%�����2016��40%�����ͬʱ��չʾ���ķݶ��43%������30%��΢���û���׼Ͷ�Ź�����룬��Ҫ���������������Ȼ��һ����룬���� 2010��20%������2016���29%��

����δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

�й����߹�����ȼ���չ������ǰ��

����������Ϊ�����˵���Ҫӯ����ʽ��������ھ�΢����Ʒ���г���ֵ�������ٲ�������ͬ������������ͷ�Ĺ�����ˡ������Ʋ⣺

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

����΢��ӯ����ǰ��

����1)�ڹ�����˲��֣����˽����10%�ݶ���������������Ч�����ռԼ30%�ݶ�ȸ�(GOOG��616.79��+0.05%)AdSenseռ25%�ݶ���й�������������԰ٶ����ˡ��ȸ�AdSense����Ү���Լ���Ѷ�ľ�����

����2)������ھ�΢����Ʒ�г���ֵ���֣����˽����13%�ݶ�ڴ˷��棬���ǿ��ǵ�����΢���ر�������������״������Ϊ΢���ijɹ���������Ϊ���������Ѻ������׺���Ѷ�������Ż���վ����ͷ������

����3)�����ֵ������Ϣ˰�۾�̯��ǰ������Ϊ45%���������Ϊ35%��

����4)�ʱ���֧��������ʴ�3%������8%����ٶȺ���Ѷ��ƽ��

����5)���������ֵ������Ŀ�����Ϊ55%����������������������Ϊ100%��

����8.Ͷ���й�SNS�г� ѡ��Ѷ��������΢��

�����������ʱ���������罻����(SNS)�ѳ�Ϊ�й��������û��ķ�ʱ�����ĵط�������2010��10�£��й��������û�ƽ��ÿ������9540��Сʱ������ 40%�����罻��վ��15%����Ƶ��10%����������ȥ���꣬�й��������û�����SNS�������������Ƶ�ϵ�ʱ��϶࣬���������š����κ�������ʱ����١�

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

�й��������û������������Ϻķѵ�ʱ��仯���

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

�й��������û���΢����Ʒ�Ϻķѵ�ʱ��仯���

����������Ϊ�����������Ͼ����ij�����˵��ʱ��������Ҫ�����أ���Ϊ�����޵Ļ��������磬ʱ����Ψһ���޵���Դ��

������Ȼ������ʹ��ʱ����г��ݶ��һ������ȫת��Ϊ�ܹ�����������г��ݶ���Ͽ����Ӿ����һ������ķѵĴ�����ӳʱ�������ȡ����Ӧ���棬��Ϊ�д�ͳ���Ӻ͵���DVD�ľ������������罻��վ���������������������Ӧ�ó�������壬���������(�����ʱ�����ŵ�4λ)����桢������Ϸ(��6λ)����������(��9λ)��SNS�������г��ݶ�Ҳ���ڸ߶ȼ��С�

����9.΢�����Ӧ�������罻Ӧ�ò�Ʒ����ս

δ���ʲ����������΢��ʹ�����г��ݶ��87%

�벩�͡����н��Ѳ�Ʒ��ȣ�΢�����ʱ��������С

����Twitter ������2006�꣬2010����û�����Ϊ1.75�ڡ�2007���У������ߴ���Ⱥ��Ƴ���Ϊ�й��������Ǹ������΢����Ʒ�������߾���2009�걻�����رա���Ѷ2007��8���Ƴ�΢����Ʒ���ϣ����Dz�δ��Qzone���������֡�2010��1�£���Ѷ��������Qzone���кϲ���

����2009 ��9�£������Ƴ����԰�΢����Ʒ�����ɹ������˸���΢����Ʒ����Ϊ��Χ�����������ٴ�ҡ�֯Χ��������ֹ2010��11��11-14�գ������ڲ�ͳ��������ʾ����΢������UV Ϊ1700���ˣ���2010���������Ϊ400���ˡ����û��������㣬����΢���û���ռ�й�΢�����û�����54%����Ѷ΢��Ϊ21%�������ʱ����㣬����΢�����г��ݶ�Ϊ87%����Ѷ��Ϊ8%���ڹ�ȥ��һ���У��ٶ��������滢��ɥʧ�г��ݶ

���������������΢�����ս����й��罻Ӧ�ó���ռ�ݸ���Ҫ�ĵ�λ����ô����������΢������ǰ;�����Ǹ�����ͷ��������Ϊ���˵ijɹ����ܹ鹦���������أ�

����1)����ƽ̨������΢����Twitterһ��������Ǽ������ߺ����ߵĹ���ƽ̨��

����2)�����г�������ӵ����CCTV���������������й�����ͬ���������ձ����͡�ŦԼʱ������ͬ��ý��ƽ̨��λ������΢����Ϊ�������˺�����������ѡ��

����3)�����ԣ�΢���Ļ������벩�����Բ�ͬ�����˻�����������������˻�������以��ʱ�γɵ��罻��ϵ�������Ϊ�������ָ��ơ�

����4)�������ȣ�������΢����ע�˴�����Դ��һֱ�����ھ������֡�

����������1���������ᵽ�����˵��г��ݶ�ӽ�87%����Ѷ�ӽ�8%��Ϊ�������ʱ����㡣

����������2�����û�������������΢���г��ݶ�Ϊ50%~55%����i���ɲɷã���Ѷ2011���΢���û��ѳ�8000����˶Դ˴��ݶ���ɡ�

����(i���� ���� Douglas ��������)

������:

���˼����About Sina������������ϵ��������Ƹ��Ϣ����վ��ʦ��SINA English����Աע������Ʒ������Copyright © 1996-2011 SINA Corporation, All Rights Reserved

���˹�˾ ��Ȩ����