高通傳想併購英特爾，看上核心業務，代工恐成棄子？

美國高通公司（Qualcomm）傳出近日尋求收購英特爾的可能性。

英特爾正力圖爬出創立半世紀以來，最重大危機。但有鑑截至美國時間20日，英特爾市值為870億美元，最終即使兩家公司真的有談，且還真的能達成協議，收購規模之大，勢必讓監管單位嚴格審視，但兩家公司的聯手，也可能被美國視為強化國家晶片製造能力的契機。

《華爾街日報》率先報導高通接觸英特爾後，英特爾股價往上竄，高通則往下探。

不過協議要能成，高通很可能需要將英特爾的部分部門和業務切割後，賣給其他買家。而高通尋求出售的，很可能就是晶圓代工業務，儘管英特爾執行長季辛吉將代工視為振興的關鍵。

季辛格最開始的轉型計劃，聚焦在把英特爾分割為晶片設計、晶圓代工服務（Intel Foundry Services），如此一來，設計單位就不受內部生產的限制，可以選擇最適合自己的代工廠。晶圓代工則無需依賴內部客戶，可以憑自身實力拿下訂單。

但《經濟學人》在一篇報導指出，此構想看似合理，但這項計劃是假定英特爾的CPU業務會繼續賺錢，而且製造部門可以重新掌握摩爾定律的制定權（因為過去的生產問題，摩爾定律的界定權已被台積電搶下）。正如一位分析師所評論，英特爾這套想法是「妄想」。

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多位分析師告訴《電子工程時報》(EE Times)，就算英特爾分拆了代工業務，這個業務要成功也需要數年時間，主要問題是英特爾代工服務在成本上根本難跟台積電抗衡。

伯恩斯坦研究知名半導體分析師羅斯根（Stacy Rasgon）直接說，英特爾「良率實在太差了」。儘管沒有提供預估良率數字，但羅斯根質疑英特爾能否在2027年7月前實現18A晶片的大量出貨。

高通眼裡的，當然是英特爾設計業務

路透社9月初就獲悉，高通探索了收購英特爾設計業務的可能性，好讓高通的產品線更豐富。

高通以通訊晶片暨行動處理器為主要業務，消息人士說，高通高層對英特爾的個人電腦處理器設計業務特別感興趣。

英特爾8月財報慘不忍睹，且宣布裁員15%並停發股利。高層也奮力思考，如何為製造業務注資。

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個人電腦市場去年疲軟，也導致英特爾個人電腦晶片業務營收下滑8%。

英特爾個人電腦處理器和相關組件業務是公司的核心業務，你我手邊筆電上貼著的Intel Inside或Intel  CORE貼紙，都昭告著英特爾的榮光。公司高層說， AI PC將刺激消費者升級筆電，也將提振英特爾產品銷售。

英特爾9月初也發表新筆電晶片Lunar Lake 處理器，能展現高超的人工智慧功能，雖然過去英特爾向來自己製造晶片，但這款高階的Lunar Lake，大部分也只能交由台積電代工。

英特爾搶救計畫，4天前才公布

英特爾為走出半世紀最嚴重危機，本週稍早也宣布了重大戰略調整，包含：

•晶片代工廠成為獨立子公司
•德國和波蘭工廠興建延後兩年
•馬來西亞製造計畫暫停，直到需求復甦
•年底前，辦公地點數量減少三分之二

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執行長季辛格受訪表示，製造業務今年已經開始獨立報告業績，但未來會進一步成為英特爾底下的全資子公司。

增加兩項業務之間的獨立性，將使製造部門能夠獨立融資，緩解客戶對其獨立性的擔憂，畢竟一些潛在客戶可能是英特爾的競爭對手，將代工業務分離為獨立子公司，或許可以消除競爭對手使用英特爾製造服務的顧慮。

許多分析師一直��勵英特爾分拆製造代工業務，或是出售製造業務，但最心改革藍圖，並沒有做到這一點，但成為獨立公司，確實也可以看成是為未來的這一步，鋪了路。

英特爾代工業務，一直是公司盈利的一大拖累，過去兩年，公司在代工業務砸下250億美元。

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季辛格精神喊話說，「所有人都會持續盯著我們。我們需要為一絲一毫的進步奮鬥，比以往任何時候更充分展現執行力。因為只有這樣，我們才能讓批評者啞口無言，並展現出我們真正的實力」。

（資料來源：WSJ, Reuters, CNBC, The Economist, EE Times）