Vés al contingut

Taxa interna de rendibilitat hipotecària

De la Viquipèdia, l'enciclopèdia lliure
(S'ha redirigit des de: TIR-H)

La Taxa interna de rendibilitat hipotecària o TIR-Hipotecària (acrònim: TIR-H) (en anglès: Mortgage Yield) mesura la rendibilitat d'un Valor garantit per hipoteques (Mortgage-backed security). La Taxa interna de rendibilitat hipotecària d'un Valor garantit per hipoteques és, com la TIR, la taxa de descompte a la qual el valor actual net de tots els fluxes de caixa futurs generats per l'actiu iguala el preu corrent de mercat de l'actiu -el Valor garantit per hipoteques-.[1] La TIR-Hipotecària es fa servir bàsicament com a eina per comprar la rendibilitat dels Valors garantit per hipoteques (que conceptualment seria com un bo) respecte de la rendibilitat dels bons convencionals; aquest diferencial de rendibilitat s'anomena Z-spread.

Fórmula

[modifica]

Igual que la fórmula de la TIR. Si suposem que els fluxos de caixa es generen mensualment, la TIR-hipotecària és:

On:

Referències

[modifica]
  1. Choudhry, Moorad. Capital Market Instruments: Analysis and Valuation, (FT Press, 2002), p. 208.

Vegeu també

[modifica]